18禁止a级毛片免费,国产成人无码AV在线影院,动漫美女高潮喷水网站在线看,无码精品日韩专区

財(cái)經(jīng)頻道 > 基金 > 首頁 > 基金滾動(dòng)報(bào)道 > 正文

投資股指期貨基金不宜一擁而入小公司應(yīng)保持謹(jǐn)慎

【打印本稿】　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】

2006年09月21日 07:49

    基金如何投資股指期貨令人關(guān)注。筆者以為，在基金投資股指期貨準(zhǔn)入條件中，根據(jù)整體基金公司宏觀情況和微觀的產(chǎn)品特性區(qū)別對(duì)待，不宜一擁而入。或可發(fā)放“大小牌照”—————“公司牌照”和“產(chǎn)品牌照”，以滿足不同需求。

    首先，規(guī)模較大的基金公司具有充分的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和較長(zhǎng)的市場(chǎng)浸潤(rùn)，風(fēng)控能力較強(qiáng)。它們應(yīng)該是股指期貨投資的先行軍。

    其次，合資基金公司在期貨投資風(fēng)險(xiǎn)控制上在現(xiàn)階段可能更優(yōu)于內(nèi)資基金一籌。合資公司通過吸收外方股東的先進(jìn)技術(shù)，將可在股指期貨投資上領(lǐng)先一步。

    而對(duì)于一些規(guī)模較小，成立時(shí)間較短的基金公司，現(xiàn)階段還應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。因?yàn)榻鹑谄谪洰a(chǎn)品特有的杠桿特性，使其可以成為短期迅速提高基金業(yè)績(jī)的有力武器，但也將放大投資的道德風(fēng)險(xiǎn)。有可能導(dǎo)致通過大比例“賭”股指期貨以圖迅速提升基金業(yè)績(jī)/在后續(xù)發(fā)行中獲得更大收益的現(xiàn)象。

    所以，筆者以為資產(chǎn)規(guī)模(有效資產(chǎn)規(guī)模)大(所謂有效資產(chǎn)規(guī)模是剔除部分封閉基金在內(nèi)的由于投資范圍所限無緣參與金融期貨的基金后的資產(chǎn)規(guī)模)，公司整體資本實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的基金公司是當(dāng)然的金融期貨投資首批“公司牌照”發(fā)放的對(duì)象。

    當(dāng)然，僅從簡(jiǎn)單的數(shù)量指標(biāo)———資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力指標(biāo)，去篩選投資期貨的對(duì)象，也可能有失片面。確實(shí)有部分規(guī)模居于中等偏下，但產(chǎn)品特性中確實(shí)需要金融衍生工具才能真正發(fā)揮其產(chǎn)品特色公司，對(duì)于整體公司不符合發(fā)放“公司牌照”的基金公司，如旗下基金，確實(shí)如發(fā)揮產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理需要，建議管理層給予放行“產(chǎn)品投資牌照”。

來源：上海證券報(bào)

18禁止a级毛片免费