上周，中國(guó)資產(chǎn)全線上漲，人民幣大幅升值，離岸人民幣兌美元一度升破6.98，創(chuàng)2023年5月以來(lái)新高。A股、港股、中概股等全線大漲，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨單周大漲超20%。

　　全球資金全面加倉(cāng)中國(guó)股票，高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)Prime（PB）賬面的中國(guó)股票9月24日出現(xiàn)2021年3月以來(lái)最大單日凈買(mǎi)入額。Choice數(shù)據(jù)顯示，上周股票型ETF凈流入超550億元，滬深兩市主力資金凈流入超340億元。

　　A股總市值增逾10萬(wàn)億元

　　上周，中國(guó)股市大幅反彈，上證指數(shù)從2700多點(diǎn)上漲至3087點(diǎn)，恒生指數(shù)站上20000點(diǎn)。

　　A股市場(chǎng)上，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲12.81%、17.83%、22.71%，市場(chǎng)成交額在9月25日至27日連續(xù)3個(gè)交易日超1萬(wàn)億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊全線上漲，15個(gè)行業(yè)漲幅超過(guò)15%，食品飲料、美容護(hù)理、非銀金融行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲26.06%、24.37%、23.00%，漲幅最小的公用事業(yè)行業(yè)漲逾7%。個(gè)股方面，A股市場(chǎng)共有5294只股票上漲，占比接近99%，超過(guò)4200只股票漲幅超過(guò)10%。

　　大漲之下，Choice數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)總市值從74.58萬(wàn)億元增長(zhǎng)至84.70萬(wàn)億元，單周增長(zhǎng)10.12萬(wàn)億元。

　　港股市場(chǎng)上，恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別上漲13.00%、14.39%、20.23%。港股行業(yè)板塊全線上漲，多元金融、消費(fèi)者服務(wù)、媒體等行業(yè)板塊均漲超20%。

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨上周漲逾20%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)上漲23.94%，納斯達(dá)克市值排名前十的中概股全線大漲，多只股票漲幅超過(guò)30%，走勢(shì)遠(yuǎn)強(qiáng)于納斯達(dá)克指數(shù)同期漲幅。

　　星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)情緒及股市表現(xiàn)是對(duì)前期悲觀預(yù)期的修復(fù)。在政策公布前，市場(chǎng)預(yù)期和情緒都處于歷史底部區(qū)域，A股整體處于低估狀態(tài)，市場(chǎng)本身存在估值向上修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)能。此次政策大禮包是明確的觸發(fā)因素，政策積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，對(duì)市場(chǎng)政策預(yù)期、經(jīng)濟(jì)預(yù)期和股市情緒都形成了較大程度的提振。

　　內(nèi)外資顯著加倉(cāng)中國(guó)股票

　　中國(guó)資產(chǎn)的持續(xù)上漲離不開(kāi)資金的積極流入，資金數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)外資均顯著加倉(cāng)中國(guó)股票。

　　從內(nèi)資情況來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，上周股票型ETF累計(jì)凈流入超550億元。其中華泰柏瑞滬深300ETF凈流入超200億元，易方達(dá)滬深300ETF凈流入超70億元，南方中證1000ETF、南方中證500ETF凈流入均超60億元。

　　上周滬深兩市主力資金凈流入超340億元。其中，滬深300凈流入超230億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中超七成行業(yè)出現(xiàn)資金凈流入，非銀金融、食品飲料、電子行業(yè)主力資金凈流入金額分別達(dá)125.04億元、76.99億元、38.06億元。

　　9月24日以來(lái)，北向資金成交金額明顯放量，24日至27日連續(xù)4個(gè)交易日超1600億元。

　　此外，9月24日，高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)Prime（PB）賬面的中國(guó)股票集體出現(xiàn)2021年3月以來(lái)最大的單日凈買(mǎi)入額，也是過(guò)去十年中第二大單日凈買(mǎi)入規(guī)模。截至9月26日，中國(guó)股票已連續(xù)八日在高盛PB業(yè)務(wù)中被買(mǎi)入。

　　對(duì)沖基金傳奇人物David Tepper上周在一檔節(jié)目上被問(wèn)及買(mǎi)了什么中國(guó)資產(chǎn)時(shí)，他回答：“什么都買(mǎi)，我會(huì)買(mǎi)ETF，也會(huì)買(mǎi)期貨，所有的都會(huì)買(mǎi)。”

　　機(jī)構(gòu)積極看好中國(guó)資產(chǎn)

　　對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)均積極看好。

　　方磊表示，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)帶來(lái)的情緒修復(fù)有望持續(xù)。隨著國(guó)內(nèi)逆周期政策進(jìn)入新一輪發(fā)力期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好均有望迎來(lái)修復(fù)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格將逐漸從避險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)向具備成長(zhǎng)性的資產(chǎn)擴(kuò)散，資產(chǎn)價(jià)格正在向資產(chǎn)價(jià)值回歸。

　　“超預(yù)期的政策支持措施會(huì)改善投資者情緒和市場(chǎng)流動(dòng)性，推動(dòng)在岸和離岸市場(chǎng)短期內(nèi)積極反應(yīng)。”摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅認(rèn)為，中國(guó)股市反彈規(guī)模和持續(xù)性取決于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和企業(yè)盈利情況。短期內(nèi)市場(chǎng)樂(lè)觀情緒有望集聚，預(yù)計(jì)在岸和離岸市場(chǎng)都將出現(xiàn)反彈。

　　財(cái)通證券首席策略分析師李美岑表示，本輪政策持續(xù)釋放并徹底扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)趨勢(shì)。時(shí)間上看，A股市場(chǎng)反彈行情有望持續(xù)兩個(gè)月以上，當(dāng)前行情將延續(xù)；空間上看，A股短中期或還有5%至10%上漲空間。