日前披露完畢的基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,本季度基金盈利近2000億元,成為近三年來基金業(yè)最賺錢的季度,然而好收成卻難擋投資者大規(guī)模贖回,全行業(yè)單季份額縮水近千億份。多數(shù)機(jī)構(gòu)看淡后市以創(chuàng)業(yè)板為首的成長股行情,業(yè)內(nèi)人士建議投資者謹(jǐn)防年末基金為保排名,抽身重倉股票形成“踩踏”效應(yīng)。

　　好收成依然難留投資者

　　年初以來“最賺錢”基金投資回報(bào)一度超過90%,良好的整體業(yè)績令投資者戲稱:“今年買基金不賺錢可以去撞墻了。”

　　最新公布的數(shù)據(jù)也顯示,三季度基金整體盈利1930.85億元,成為近三年來最賺錢的一季。前三季度的業(yè)績冠軍景順長城內(nèi)需增長貳號股票基金當(dāng)期利潤24億元,亞軍景順長城內(nèi)需增長也獲得17億元利潤。

　　上海證券基金評價(jià)中心研究員劉亦千分析,年初以來,以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤個(gè)股漲幅頻創(chuàng)新高,基金業(yè)績也跟著水漲船高。文化傳播、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物等新興行業(yè)今年以來普遍漲幅在30%以上,翻倍個(gè)股比比皆是,對上述行業(yè)的高比重配置使得今年公募行情普遍偏好。

　　然而這樣的好收成卻依然留不住投資者。統(tǒng)計(jì)顯示,股票型基金在過去一個(gè)季度落入了“放量”贖回的窘境,其份額從季初的12492.20億份下降到了11541.51億份,這意味著三季度股票型基金遭凈贖回高達(dá)934.45億份,凈贖回比例達(dá)到了7.49%。

　　以公司排名跌出前十位的富國基金為例,旗下基金單季贖回份額高達(dá)85.05億份,凈贖回比例接近7%。富國低碳環(huán)保、富國宏觀策略等多只主動(dòng)管理型基金單季度份額縮水超過三成。

　　沖刺排名年底或現(xiàn)“踩踏”

　　下半年市場也日趨“分裂”,細(xì)讀三季報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn),錯(cuò)過了今年創(chuàng)業(yè)板成長股行情的基金依然重倉“守候”低估值的價(jià)值藍(lán)籌股;而踩準(zhǔn)成長節(jié)奏的基金依然無悔,繼續(xù)持有新興行業(yè)等成長型股票。

　　執(zhí)掌景順長城兩只冠亞軍基金的投資總監(jiān)王鵬輝三季度依舊延續(xù)二季度投資風(fēng)格,在他看來,前三季行情精彩,但四季度預(yù)計(jì)波動(dòng)幅度將加大,以互聯(lián)網(wǎng)為核心的TMT(科技、傳媒、通訊)產(chǎn)業(yè)長期看仍然值得關(guān)注。

　　國聯(lián)安小盤基金經(jīng)理鄒新進(jìn)認(rèn)為,在目前點(diǎn)位上,雖然創(chuàng)業(yè)板屢創(chuàng)新高,但其中相當(dāng)多的概念股已經(jīng)包含了較大的泡沫成分,將適當(dāng)規(guī)避。價(jià)值股在四季度表現(xiàn)可能會(huì)相對較好。

　　臨近年底,在內(nèi)部考核、外部排名等壓力下,基金經(jīng)理沖刺全年業(yè)績排名的戰(zhàn)火紛飛。“今年還剩下兩個(gè)月,排名靠前的基金要保住座次,會(huì)逐步降低倉位。”數(shù)米基金分析師王煒預(yù)計(jì),在市場整體機(jī)會(huì)不大的情況下,排名靠前基金會(huì)從抱團(tuán)取暖的股票中抽身。前期漲幅較高的成長股可能會(huì)遭遇機(jī)構(gòu)涌出造成的“踩踏”效應(yīng),出現(xiàn)下跌。

　　創(chuàng)業(yè)板未來還有“大出息”嗎?

　　三季報(bào)顯示,基金經(jīng)理中的“多數(shù)派”認(rèn)為,目前以創(chuàng)業(yè)板為代表的許多成長股的估值已偏離合理區(qū)間,隨著未來市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換預(yù)期增強(qiáng),許多基金經(jīng)理“人心思變”,看淡創(chuàng)業(yè)板股票,轉(zhuǎn)而“抄底”價(jià)值藍(lán)籌股。

　　國泰基金投資總監(jiān)黃焱在國泰價(jià)值三季報(bào)中表示,“以傳媒股為代表的創(chuàng)業(yè)板股票隱含了對未來不切實(shí)際的預(yù)期,預(yù)計(jì)四季度調(diào)整的概率較大,IPO開閘有可能成為轉(zhuǎn)折契機(jī),因此我們將繼續(xù)持有金融地產(chǎn)等低估值股票。”

　　交銀施羅德基金則認(rèn)為,在四季度的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,A股市場整體或仍難有大的投資機(jī)會(huì),建議關(guān)注主題性和結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。主要原因在于經(jīng)濟(jì)無法證偽背景下,三中全會(huì)的召開給市場帶來很強(qiáng)的改革預(yù)期。此后需要提防企業(yè)三季度業(yè)績不及預(yù)期,IPO重啟預(yù)期和地方債務(wù)審計(jì)結(jié)果的出臺,都可能對四季度后半段市場產(chǎn)生一定的沖擊。

　　行業(yè)板塊方面,交銀施羅德基金建議關(guān)注零售、農(nóng)業(yè)、LED、光伏、電力設(shè)備、通信設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥等基本面有改善或穩(wěn)定增長的價(jià)值型行業(yè)板塊。