從本周開(kāi)始國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)了企穩(wěn)反彈的現(xiàn)象，在金價(jià)回調(diào)情況下資金是否依然青睞這塊“黃金寶地”？金頂集團(tuán)總裁李珩迪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)指出，預(yù)計(jì)后市金價(jià)將以寬幅震蕩為主，國(guó)內(nèi)外的實(shí)物黃金銷(xiāo)售會(huì)繼續(xù)保持熱度，不乏資金的追捧。

　　黃金價(jià)格自4月12日大幅下跌后，目前有企穩(wěn)跡象，并逐步反彈修正指標(biāo)。對(duì)此，李珩迪表示，資金都是逐利的，從市場(chǎng)反應(yīng)看，國(guó)內(nèi)逢低吸納實(shí)物黃金的資金相當(dāng)火爆，而印度也出現(xiàn)了買(mǎi)金潮。

　　李珩迪指出，從宏觀上看，長(zhǎng)期的利多因素沒(méi)有本質(zhì)的改變，可以把此次下跌當(dāng)成一個(gè)買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。前期歐債危機(jī)爆發(fā)使得流動(dòng)性緊縮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)，都使得黃金的避險(xiǎn)功能逐漸削弱，資金更多地追隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的走勢(shì)。但金價(jià)短期突發(fā)重挫，為全球投資者提供了逢低吸納的良機(jī)，實(shí)物需求是推動(dòng)金價(jià)持續(xù)反彈的主要?jiǎng)恿χ�一�?/P>

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周印度黃金購(gòu)買(mǎi)量與此前歷史最高水平相比還要高出20%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)寬松貨幣政策持鴿派立場(chǎng)，歐洲央行的態(tài)度開(kāi)始向?qū)捤烧�策傾斜，使得全球經(jīng)濟(jì)面臨新一輪的通脹風(fēng)險(xiǎn)。而隨著黃金避險(xiǎn)需求的回升，保值需求的增強(qiáng)，金價(jià)中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變，資金將持續(xù)回流黃金市場(chǎng)。

　　不過(guò)，李珩迪表示，從另一方面看，黃金ETF自暴跌之后仍在減倉(cāng)，未出現(xiàn)增倉(cāng)跡象。截至4月23日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量與上一個(gè)交易日相比繼續(xù)減持7.52噸，降至1097.19噸，不斷刷新近四年以來(lái)的最低值，年初以來(lái)已累計(jì)減幅約15%。

　　他迪指出，黃金ETF持有實(shí)物黃金的頂峰是在2012年12月，自此之后一直保持著相當(dāng)穩(wěn)定的拋售，雖然上周黃金價(jià)格暴跌之后出現(xiàn)5%左右的反彈，但是黃金ETF并未停止拋售，黃金市場(chǎng)資金回流明顯。從長(zhǎng)期來(lái)看，一些投資者對(duì)黃金的信心也有所削弱，且預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在年內(nèi)將加速回升，黃金價(jià)格仍面臨一定壓力，資金回流的幅度仍受限。

　　對(duì)于金價(jià)回調(diào)是否會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)資金大量購(gòu)買(mǎi)黃金的現(xiàn)象，李珩迪認(rèn)為，伴隨著國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格的回調(diào)，國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)投資者開(kāi)始逢低買(mǎi)入黃金，黃金凈多倉(cāng)近日也在逐漸增加。

　　根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日當(dāng)周，黃金期貨空倉(cāng)減少8.2%至5.9742萬(wàn)手合約，多倉(cāng)增加0.1%至12.1321萬(wàn)手，凈多倉(cāng)增加9.8%，增至6.1579萬(wàn)手。多頭力量正在穩(wěn)步推動(dòng)黃金價(jià)格的反彈，而金價(jià)走強(qiáng)又會(huì)反過(guò)來(lái)吸引資金入場(chǎng)做多。

　　“購(gòu)買(mǎi)黃金的資金達(dá)到一定程度也會(huì)變得謹(jǐn)慎。”李珩迪指出，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回暖，美聯(lián)儲(chǔ)就QE政策開(kāi)展討論，引發(fā)投資者擔(dān)憂QE退出。2013年3月美國(guó)公布的失業(yè)率為7.60%，較危機(jī)期間10%的失業(yè)率已有明顯下降。此外，就業(yè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)考慮縮減QE規(guī)模，其中包括美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在內(nèi)的多位專員表示可能根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的步伐，該事件引發(fā)市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性縮緊預(yù)期的擔(dān)憂。

　　對(duì)于未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)，李珩迪分析指出，隨著投資者對(duì)持有黃金的信心持續(xù)消退，再加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能在今年晚些時(shí)候再度加速，預(yù)計(jì)金價(jià)上漲仍面臨不小的壓力。

　　李珩迪表示，此前，塞浦路斯將拋售黃金的傳聞加劇了市場(chǎng)的恐慌情緒，但本周二塞浦路斯財(cái)長(zhǎng)表示，在本月達(dá)成的國(guó)際援助協(xié)議下，塞浦路斯不會(huì)優(yōu)先考慮拋售黃金，且依然在探索所有可能的方案，拋售黃金仍在議程之內(nèi)。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，塞浦路斯央行持有13.87噸黃金儲(chǔ)備，即使出售黃金，對(duì)于全球黃金市場(chǎng)的直接沖擊也很小。

　　但市場(chǎng)擔(dān)憂歐元區(qū)內(nèi)法國(guó)、意大利、西班牙和葡萄牙等債務(wù)危機(jī)國(guó)效仿該售金行為，悲觀情緒誘發(fā)黃金價(jià)格下跌。而相對(duì)于龐大的債務(wù)規(guī)模，通過(guò)出售黃金儲(chǔ)備籌集資金只是杯水車(chē)薪。加上《央行售金協(xié)定》仍處于有效執(zhí)行期，即年出售黃金總限額為400噸。考慮到協(xié)定限制、出售帶來(lái)的資金規(guī)模以及出售行為需要的相關(guān)決策程序，央行不太可能會(huì)大規(guī)模出售黃金。況且目前金價(jià)處于較低的位置，也不適合大量拋售。

　　李珩迪預(yù)計(jì)，后市金價(jià)將以寬幅震蕩為主，區(qū)間主要在1300美元至1500美元之間。所以從資金面上看，ETF等黃金基金短期仍會(huì)有資金流出，但黃金期貨市場(chǎng)的資金多空轉(zhuǎn)換迅速，以波段操作為主，而國(guó)內(nèi)外的實(shí)物黃金銷(xiāo)售會(huì)繼續(xù)保持熱度，不乏資金的追捧。