金價(jià)暴跌的負(fù)面影響在資本市場(chǎng)不斷發(fā)酵，就連因資產(chǎn)重組停牌的山東黃金（600547）也未能躲過(guò)。

　　17日，長(zhǎng)盛基金管理有限公司公告稱(chēng)，鑒于山東黃金未來(lái)復(fù)牌后價(jià)格走勢(shì)難以判斷，為保護(hù)基金份額持有人利益，旗下長(zhǎng)盛上證市值百?gòu)?qiáng)交易型開(kāi)放式指數(shù)（ETF）在網(wǎng)下股票發(fā)行結(jié)束后，拒絕投資者以山東黃金的股份認(rèn)購(gòu)基金。

　　“主要擔(dān)心山東黃金復(fù)牌后股價(jià)會(huì)下跌，令基金承擔(dān)損失。”好買(mǎi)基金研究員曾令華向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，ETF的申購(gòu)方式可以通過(guò)現(xiàn)金及成分股換購(gòu)兩種，山東黃金正是諸多ETF中的成分股之一。長(zhǎng)盛基金堵住山東黃金股份換購(gòu)渠道，表明其已經(jīng)不再看好該股后期走勢(shì)。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士向?qū)��?bào)記者表示，即便山東黃金復(fù)牌后可能爆出利好消息，但是金價(jià)下跌必然會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。更何況，如今諸多黃金產(chǎn)業(yè)上市公司還存在存貨減值計(jì)提過(guò)小、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段缺失等問(wèn)題，黃金股的下跌走勢(shì)或剛剛開(kāi)始。

　　基金關(guān)閉換股渠道

　　就在山東黃金股東慶幸躲過(guò)金價(jià)暴跌影響之時(shí)，基金方面的表態(tài)卻令投資者的心情再度跌入低谷。

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，在長(zhǎng)盛基金發(fā)出公告的同時(shí)，多家ETF也對(duì)手持山東黃金股份的投資者拉起警戒線(xiàn)。上交所網(wǎng)站信息顯示，該所上市的資源ETF、超大ETF、（愛(ài)基,凈值,資訊）、商品ETF和綜指ETF對(duì)山東黃金的現(xiàn)金替代標(biāo)準(zhǔn)均設(shè)置為“必須”，這意味著投資者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，只能使用現(xiàn)金而不能使用股票實(shí)物。

　　曾令華對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，ETF的認(rèn)購(gòu)方式可以幫助投資者分散風(fēng)險(xiǎn)，這一功能近來(lái)頗受投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。以山東黃金為例，該股停牌令其暫時(shí)規(guī)避了板塊下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但并不意味著復(fù)牌以后不會(huì)下跌。山東黃金的持有人如果想要規(guī)避這一風(fēng)險(xiǎn)，可以將股份換購(gòu)成ETF基金份額，而其需要滿(mǎn)足的條件，只是達(dá)到交易金額要求的門(mén)檻即可。

　　不過(guò)，這意味著接手山東黃金股份的ETF基金會(huì)承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，而類(lèi)似案例此前已出現(xiàn)。如上月（愛(ài)基,凈值,資訊）ETF基金在募集期間，允許某機(jī)構(gòu)投資者以存在重大利空而停牌的永泰能源（600157）換購(gòu)基金份額。但本月初，永泰能源復(fù)牌后接連暴跌引發(fā)南方滬深300ETF基金大幅虧損。受此影響，南方滬深300ETF基金持有人近日甚至將南方基金投訴至證監(jiān)會(huì)。

　　在曾令華看來(lái)，部分ETF關(guān)閉山東黃金股份的換購(gòu)渠道，表明基金對(duì)該股的后期走勢(shì)頗為擔(dān)憂(yōu)，不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，雖然市場(chǎng)中還有上證50ETF、上證180ETF等基金尚未關(guān)閉山東黃金持有人以股換購(gòu)的渠道，但是已經(jīng)出現(xiàn)折價(jià)，表明基金對(duì)該股持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　值得關(guān)注的是，此次山東黃金停牌背后，存在著資產(chǎn)重組的較大利好消息。在此背景下，依然有諸多基金不愿接手，可見(jiàn)此次金價(jià)暴跌帶來(lái)的影響，令基金管理者心有余悸。

　　18日，導(dǎo)報(bào)記者多次聯(lián)系山東黃金證券部人士，但電話(huà)均無(wú)人接聽(tīng)。