國(guó)際黃金價(jià)格自2012年高點(diǎn)1795.75美元/盎司下跌到今年4月8日收于的1572.5美元/盎司，在此背景下，有觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金市場(chǎng)將告別自2000年以來(lái)形成的牛市格局，逐漸步入熊市。

　　經(jīng)易金業(yè)公司最新發(fā)布的“經(jīng)易2012年-2013年度黃金市場(chǎng)研究報(bào)告”認(rèn)為，目前還不能確定黃金市場(chǎng)已進(jìn)入熊市。2013貴金屬市場(chǎng)可能不再光芒四射，卻有望回歸到2007年之前的表現(xiàn)，繼續(xù)扮演對(duì)沖信用貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具，直到貴金屬的避險(xiǎn)作用再度得以凸顯。

　　回顧2012年國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格的表現(xiàn)，可以看到，黃金價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩的走勢(shì),運(yùn)行區(qū)間1520美元/盎司至1800美元/盎司。2012年初金價(jià)以1560.09美元/盎司開盤，最高為1795.75美元/盎司，最低為1526.93美元/盎司，報(bào)收于1676.10美元/盎司，全年上漲116美元/盎司，連續(xù)12年保持上漲，年度漲幅達(dá)7.43%，震幅17.6%。雖然2012年國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)保持漲勢(shì)，但卻是12年以來(lái)年化收益最低的一年。

　　對(duì)于今年黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)，經(jīng)易金業(yè)公司根據(jù)23家投行以及倫敦定盤價(jià)為基礎(chǔ)的最新數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，預(yù)計(jì)年度黃金價(jià)格低點(diǎn)平均值為1529.09美元/盎司，高點(diǎn)平均值為1913.87美元/盎司，年度均價(jià)為1753美元/盎司。目前，各機(jī)構(gòu)看漲與看跌的依據(jù)均是圍繞寬松的貨幣政策與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的相互作用。

　　經(jīng)易金業(yè)公司研究報(bào)告認(rèn)為，目前在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體短期內(nèi)難以調(diào)整貨幣政策基調(diào)的背景下，黃金作為對(duì)沖信用貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具，仍有望成為各國(guó)央行擴(kuò)充外匯儲(chǔ)備的選擇，也將繼續(xù)成為包括對(duì)沖基金在內(nèi)的投資者們降低組合風(fēng)險(xiǎn)的工具，這將在寬松貨幣政策環(huán)境下繼續(xù)支撐黃金價(jià)格，限制資金大幅流出黃金市場(chǎng)。但是經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣增加，因此貴金屬市場(chǎng)在2013年中可能不再光芒四射。

　　報(bào)告預(yù)測(cè)2013年黃金價(jià)格的波動(dòng)特征將會(huì)是：上半年將維持弱勢(shì)震蕩，年度低點(diǎn)出現(xiàn)在第二季度的概率較大，7月至9月間價(jià)格呈現(xiàn)底部震蕩的概率將逐漸加大，第三季度有望完成筑底過(guò)程，第四季度重返升勢(shì)，價(jià)格年度高點(diǎn)出現(xiàn)在年末的概率較大。從價(jià)格運(yùn)行區(qū)間來(lái)看，以2012年末的價(jià)格為基數(shù)，2013年黃金價(jià)格整體將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的格局。其年度低價(jià)區(qū)預(yù)計(jì)在1400美元至1450美元，高點(diǎn)在1800美元。年度簡(jiǎn)單平均價(jià)格將形成在1600美元至1650美元區(qū)域。