盡管養(yǎng)老已成為居民長期理財(cái)規(guī)劃的主要目標(biāo)，但公眾對(duì)于養(yǎng)老金產(chǎn)品的了解仍然有限，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的普及程度仍有待提高。在上一期的“投前答疑篇”中講解了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開設(shè)的意義，本期“投中答疑篇”繼續(xù)解答投資產(chǎn)品如何選？ 

　　Q1、為什么個(gè)人養(yǎng)老金要鎖定長期？ 

　　有研究數(shù)據(jù)顯示，2023年，一年以內(nèi)持有意愿的用戶比例提升至 67%。而愿意持有五年以上的用戶僅為8%，可見，長期投資意愿的居民占比仍不足十分之一。當(dāng)前，我國的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，未達(dá)到領(lǐng)取條件前，賬戶資金不能隨意轉(zhuǎn)出和領(lǐng)取。而這種長期鎖定特征，正是為了防止因“超前消費(fèi)”、“過度消費(fèi)”等意外情況打亂養(yǎng)老規(guī)劃。因此，在購買養(yǎng)老FOF產(chǎn)品時(shí)，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)所有產(chǎn)品都設(shè)置了持有期，時(shí)間從一年到五年不等。持有期的設(shè)置主要是為了通過時(shí)間來平滑投資波動(dòng)，降低風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，權(quán)益類資產(chǎn)比例越高，持有期越長。對(duì)于基金經(jīng)理來說，持有期越長，他們可以有更多時(shí)間來管理投資組合，提高產(chǎn)品的資金利用率，挖掘更長期的價(jià)值。而對(duì)于投資者來說，持有期內(nèi)不能隨意賣出或贖回基金，這使得他們更加關(guān)注長期回報(bào)而非短期市場波動(dòng)。這對(duì)于投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃、培養(yǎng)長期主義的投資習(xí)慣來說十分必要。 

　　①優(yōu)勢一：每月投入可以更少，對(duì)當(dāng)前生活影響更小。 

　　舉個(gè)例子，在不考慮收益率的前提下，要積累6萬元本金，計(jì)劃1年存滿，每月需存入5000元；若計(jì)劃10年存滿，每月只需存入500元。在投資目標(biāo)一定的前提下，將投資區(qū)間盡可能拉長，每月需要的投入越少，對(duì)當(dāng)前生活的影響越小。 

　　②優(yōu)勢二：利用時(shí)間的“復(fù)利效應(yīng)”，讓小金額資產(chǎn)滾雪球。 

　　復(fù)利效應(yīng)通俗的講，就是將之前賺的錢不斷投入產(chǎn)生新收益，在這個(gè)過程中，時(shí)間越長，財(cái)富被放大的指數(shù)效應(yīng)越大。舉個(gè)例子，投入1萬元，以每年3%的復(fù)利計(jì)算，10年之后資產(chǎn)增長至1.34萬，而30年之后將增長至2.43萬。剛開始時(shí)復(fù)利效應(yīng)很微小、不易察覺，但當(dāng)時(shí)間積累到一定階段時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生驚人的效果。 

　　③優(yōu)勢三：更容易克服情緒影響，避免追漲殺跌。 

　　從資本市場十年或更長的周期看，長期的走勢是向上的，只不過從短期看，波動(dòng)相對(duì)較大。基于此，堅(jiān)持長期主義是投資致勝的不二法寶。對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老投資而言，堅(jiān)持長期理念，有助于盡量免受短期波動(dòng)影響、避免“追漲殺跌”等不理智行為。 

　　Q2、如果近期有開支需求，錢無法取出怎么辦？ 

　　個(gè)人養(yǎng)老金不是為短期的開支需求而設(shè)置的賬戶，而是“專為養(yǎng)老而設(shè)”。近期日常開支捉襟見肘，或有其他大額支出需求無法滿足，核心原因不在于是否開設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，而是投資者沒有做好更全面的資產(chǎn)配置。按照資金的重要性和緊急程度進(jìn)行分類，做好更全面的準(zhǔn)備，就能夠盡可能應(yīng)對(duì)各類不同的開支所需，“家庭資產(chǎn)”這艘大船也才能走得更穩(wěn)。 

　　具體來看該如何做好資產(chǎn)配置？標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置理論提出要準(zhǔn)備好四個(gè)家庭賬戶，一定程度上可以作為參考：①日常開銷賬戶，包括房租、生活費(fèi)、旅游等支出，占比10%左右。②家庭保障賬戶，為醫(yī)療或其他意外做好投資準(zhǔn)備，專款專用，占比20%左右。③資產(chǎn)增值賬戶，致力于用有風(fēng)險(xiǎn)的投資創(chuàng)造高回報(bào)，占比30%左右。④穩(wěn)健收益賬戶，也就是保本升值的錢，關(guān)于養(yǎng)老和子女教育方面的投資均屬于此類，占比40%左右。 

　　Q3、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的產(chǎn)品如何選擇？ 

　　養(yǎng)老投資不僅要重視投資的安全性，也要重視收益性。根據(jù)規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。根據(jù)國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月12日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品合計(jì)741只，含465款儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品、162只基金、95款保險(xiǎn)產(chǎn)品、19款理財(cái)產(chǎn)品。 

　　養(yǎng)老金是長期資金，權(quán)益投資在提供長期復(fù)合收益方面具有一定優(yōu)勢。對(duì)比這四類產(chǎn)品，公募基金在權(quán)益投資方面累積了多年的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備突出的權(quán)益資產(chǎn)配置能力，特別是對(duì)于年輕人來說，距離退休日期遠(yuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)承受力高，可以考慮配置風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類資產(chǎn)以提升長期收益率。此外，公募基金還具備公開透明、投資靈活、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)率低廉等諸多優(yōu)勢，如果對(duì)長期養(yǎng)老投資收益有更高期待，可以更多關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金基金。 

　　Q4、開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶、繳費(fèi)之后，如何購買公募基金？ 

　　具體來看有兩種方式：第一，若資金賬戶開戶銀行屬于個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)，參加人可直接在該銀行開立個(gè)人養(yǎng)老金基金專用交易賬戶，進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品投資。第二，參加人也可通過個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品管理人和非銀基金銷售機(jī)構(gòu)的官網(wǎng)或手機(jī)客戶端，進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金專區(qū)，開立個(gè)人養(yǎng)老金基金專用交易賬戶，并綁定個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶作為結(jié)算賬戶，開展個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品投資。 

　　2022年11月28日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額開售。一年時(shí)間以來，個(gè)人養(yǎng)老金基金已初具規(guī)模，為投資人提供不同投資策略、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月28日，設(shè)置Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品已達(dá)到174只；截至三季末，Y份額總規(guī)模達(dá)到51.87億元。 

　　養(yǎng)老基金的長期業(yè)績表現(xiàn)與基金公司的整體實(shí)力密切相關(guān)，投資者在選擇時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注基金公司的投研實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)、長期業(yè)績表現(xiàn)等。作為公募行業(yè)的養(yǎng)老排頭兵，工銀瑞信基金一直以來高度重視老百姓“養(yǎng)老錢”的托付責(zé)任，將在投研能力、產(chǎn)品布局、投資者陪伴等方面持續(xù)打磨，力爭更好地服務(wù)廣大人民的美好養(yǎng)老需要。 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示： 

　　基金名稱中含有“養(yǎng)老”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發(fā)生虧損。基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。