近日，中國債券信息網(wǎng)顯示，由浙商銀行發(fā)起的“旭越惠誠2024年第一期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券”（下稱“旭越惠誠微小項(xiàng)目”）于10月15日發(fā)行，引債市“活水”更好灌溉民營經(jīng)濟(jì)，為小微企業(yè)打通直接融資市場拓寬了渠道。 

　　公開信息披露，“旭越惠誠微小項(xiàng)目”發(fā)行金額55.54億元，對應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為浙商銀行個(gè)人經(jīng)營貸款；優(yōu)先級最終票面利率1.97%，得益于一攬子保持流動(dòng)性合理充裕的貨幣政策工具，本次發(fā)行利率為該行系列產(chǎn)品最低。該項(xiàng)目聚焦小微企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化，通過金融市場工具，以金融市場低利率資金連接普惠信貸，有效紓解企業(yè)融資難題。 

　　據(jù)了解，浙商銀行已連續(xù)七年發(fā)行普惠微小證券化項(xiàng)目，是唯一一家持續(xù)開展該業(yè)務(wù)的全國性股份制商業(yè)銀行。 

　　蓄力小微信貸資產(chǎn)證券化，促“敢貸、愿貸、能貸” 

　　本次發(fā)行“旭越微小項(xiàng)目”，浙商銀行聚焦小微企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化，以500萬元以內(nèi)的個(gè)人經(jīng)營貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，著力為小微企業(yè)打通直融市場通途。公開信息顯示，本期證券入池資產(chǎn)包括2799筆貸款，單筆貸款金額平均198萬元。 “小額、分散”的資產(chǎn)構(gòu)成，不僅滿足統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的“大數(shù)法則”，也極具普惠金融特質(zhì)，契合了證券化的內(nèi)在邏輯。    

　　分析認(rèn)為，資產(chǎn)證券化本質(zhì)在于通過“真實(shí)出售，破產(chǎn)隔離”，用資產(chǎn)信用替代主體信用來發(fā)行證券。該項(xiàng)目的交易結(jié)構(gòu)，是將上述微小企業(yè)貸款資產(chǎn)委托于信托機(jī)構(gòu)，設(shè)立特殊目的信托發(fā)行可交易證券，以信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金作為還本付息的有力保障。 

　　梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，浙商銀行是唯一一家在市場上連續(xù)七年發(fā)行微小貸款證券化項(xiàng)目的全國性股份制商業(yè)銀行。之所以持續(xù)發(fā)力小微證券化，是因?yàn)椴粌H能借此打破小微直接融資的堅(jiān)冰，銀行也能通過資產(chǎn)證券化盤活存量資產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，把風(fēng)控技術(shù)和基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營能力持續(xù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，進(jìn)一步提升小微企業(yè)服務(wù)能力。 

　　“‘旭越惠誠微小項(xiàng)目’的成功發(fā)行，是浙商銀行通過創(chuàng)設(shè)證券化產(chǎn)品，用金融市場低利率資金服務(wù)民營小微企業(yè)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本的有益嘗試；努力寫好普惠金融大文章，更有力地推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的‘敢貸、愿貸、能貸’，實(shí)現(xiàn)小微金融高質(zhì)量發(fā)展。”浙商銀行普惠金融事業(yè)部副總經(jīng)理（主持工作）王謙表示。 

　　低成本金融市場資金服務(wù)小微企業(yè)，精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì) 

　　浙商銀行始終將小微企業(yè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為天然使命。自2006年設(shè)立全國首家小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)以來，浙商銀行十?dāng)?shù)年如一日在小微金融領(lǐng)域不斷創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)力，探索出一條內(nèi)生式、自驅(qū)動(dòng)的小微金融可持續(xù)發(fā)展道路。尤其近年來，該行進(jìn)一步深化“善本金融”理念，扎實(shí)做好“普惠金融大文章”，在浸潤小微企業(yè)成長的道路上，不斷推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，讓金融發(fā)展成果更多更公平地惠及社會(huì)民生。 

　　據(jù)公開信息，浙商銀行前期已發(fā)行的旭越系列微小企業(yè)項(xiàng)目，均已完成優(yōu)先檔和次級檔的兌付。產(chǎn)品的兌付表現(xiàn)，驗(yàn)證了發(fā)起機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營能力和后續(xù)作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)履約能力，為產(chǎn)品積累了良好的市場口碑。旭越系列微小項(xiàng)目多次獲評CSF（中國資產(chǎn)證券化論壇）產(chǎn)品嘉勉獎(jiǎng)項(xiàng)，浙商銀行在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司2023年度中債成員業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量評價(jià)中獲評“優(yōu)秀ABS發(fā)起機(jī)構(gòu)”。 

　　據(jù)透露，本期“旭越惠誠微小項(xiàng)目”在簿記當(dāng)日受到了市場投資人的廣泛認(rèn)可，優(yōu)先檔證券獲得了近3倍的認(rèn)購量，最終票面利率1.97%，為該系列產(chǎn)品的最低。 

　　浙商銀行投資銀行總部總經(jīng)理張克祥表示，“這次項(xiàng)目發(fā)行利率創(chuàng)歷史新低，也是近期國家綜合運(yùn)用降準(zhǔn)降息、公開市場操作、再貸款再貼現(xiàn)等一攬子貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，實(shí)實(shí)在在地惠及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)。通過證券化盤活了行里的存量資源，撬動(dòng)金融市場低利率資金精準(zhǔn)滴灌至小微企業(yè)，將有助于銀行進(jìn)一步提升小微服務(wù)質(zhì)效，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。”